球冠电缆：西南证券投资者于12月12日调研我司

来源：低压电力电缆    发布时间：2024-02-13 19:27:44

  证券之星消息，2023年12月13日球冠电缆（834682）发布了重要的公告称西南证券于2023年12月12日调研我司。

  问：公司上期机构调研公告披露：高压业务呈现较快增长。预计今年高压电缆的业务占比情况如何？在手订单中，高压电缆订单情况？

  答：公司前三季度，高压电缆产品的合同签约和出售的收益呈现较快增长，且高压电缆在公司业务中营收占比也稳步提升，目前公司在手订单中高压订单量也处于历年较高水平。具体数据请关注公司2023年度报告。

  答：截至目前为止，公司的主力市场国家电网和南方电网市场出售的收益稳步增长，且合同签约增长幅度快于销售增长。具体数据请关注公司定期报告。

  答：稳步提升国网、扩大南网，优化市场布局、扩大电网市场占有率是公司既定的营销方针。市场覆盖对全国范围延伸是必然目标。市场拓展至新的地区和领域，必然面临挑战，但公司坚持深耕细作，坚持长期主义。近年来，公司华东以外地区销售占比稳步上升。半年度，华东以外市场销售占比上升到34%，除了南方电网所覆盖的华南市场，公司在国家电网及其他工程类市场触角华中、经达到华北、东北、西北。公司历年都有线缆出口业务，但业务占比不大。公司今年出口业务增长迅速，主要市场在非洲。

  答：公司的产品战略是巩固提升中低压电缆、做精做专特种线缆，稳步扩大高压电缆的市场。围绕上述战略进行市场拓展并开展产品及研发技术工作。未来，随着电线电缆行业市场需求的稳步扩大，行业集中度的逐渐提升，公司传统的中低压电力电缆的销量仍可望稳步提升，而特种线缆，高压电缆将可望实现较快增长。其中高压销售占比可望稳步提升。上述展望为经营预测，并不意味着盈利承诺，敬请注意风险。

  答：公司在房地产市场销售的线缆产品主要是民用电线，还有部分低压电缆产品。房地产市场下行导致相关线缆商品需求下降，竞争非常激烈，毛利率走低。由于电网建设及其业务扩展市场是公司主力市场，其营收占比超过70%，而且该市场领域呈现稳定增长态势，因此，虽然房地产低迷状况对公司销售业务有一定影响，但目前来看，总体上对公司业绩影响不大。

  答：公司募投项目“城市轨道交通及装备用环保型特种电缆建设项目已建成投产。根据该募投项目实施计划第一年达到设计产能50%。目前投产顺利、产出正常。详细情况请关注公司2023年度报告。

  答：公司前三季度营收增长5.96%；净利润增长12.43%；目前公司排产计划饱满，产线满负荷运转。全年业绩情况请关注公司2023年年度报告。

  问：今年中报各产品毛利相比去年年底均有小幅升，未来公司毛利有上升/下降的可能？

  答：电线电缆行业已进入成熟期，公司产品、商业模式、客户结构相对来说比较稳定。总体而言，短期内公司毛利率将不会发生突然的、重大的变化。公司正持续进行销售产品结构的优化，工艺持续改进、装备技改及效能、精益生产推进，旨在推动公司综合毛利率稳步提升。实际毛利率情况请关注公司披露的定期报告。

  问：500kV超高压电力电缆的技术难点、市场应用状况如何？公司在此方面的技术储备和业务规划怎样？

  答：500kV电压是目前世界上城市电网投运的最高电压等级。在一定意义上代表了我国电缆工业的顶配水平。城市电网改造、大型水核电站和抽水蓄能电站等工程的建设，推动了500kV电压等级电缆的应用及加快速度进行发展。500kV交联电缆的技术关键主要围绕超级净化的生产装备和超级净化的工艺实现技术、极致的交联聚乙烯绝缘内应力消减技术和严格的品质管控技术而开展，最终获得高可靠性质量的电缆成品。目前行业内仅有极少数头部企业具备稳定可靠的500kV交联聚乙烯电力电缆的供货能力。公司是国内为数不多具备500kV超高压、大截面电力电缆生产制造能力的企业之一，公司参与承接的国家863计划项目“320KV超高压直流纳米复合绝缘电缆及附件研制”成功，是在国内首次实现了320kV超高压直流电缆制造的完整突破。公司是超高压电缆国家和行业标准的制定单位之一。有关标准有GB/T31489.1-2015《标称电压500kV及以下直流输电用挤包绝缘电力电缆系统第1部分试验方法和要求》；TICW7.2-2012《标称电压500kV及以下直流输电用挤包绝缘电力电缆系统技术规范第2部分直流陆地电缆》等。公司正在开展新型500kV（级）交联聚乙烯电力电缆的研制项目，计划适时进入500kV电缆市场。

  球冠电缆2023年三季报显示，公司主要经营收入20.47亿元，同比上升5.96%；归母净利润7612.0万元，同比上升12.43%；扣非净利润7227.16万元，同比上升17.59%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入6.15亿元，同比下降10.86%；单季度归母净利润1842.95万元，同比下降27.25%；单季度扣非净利润1758.78万元，同比下降12.12%；负债率56.52%，财务费用2208.61万元，毛利率12.61%。

  该股最近90天内无机构评级。融资融券多个方面数据显示该股近3个月融资净流入227.41万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。

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